Resgates voltam a sangrar multimercados e frustram ensaio de virada

Os fundos multimercados voltaram a registrar saídas em fevereiro e frustraram a leitura de que a classe poderia estar ensaiando uma virada mais consistente em 2026. Segundo dados divulgados pela Anbima na segunda-feira (9), os multimercados tiveram resgates líquidos de R$ 7,9 bilhões no mês, depois de terem exibido em janeiro uma captação positiva de R$ 17,3 bilhões, a melhor desde junho de 2021.

O desempenho de fevereiro sugere que ainda é cedo para falar em mudança de tendência nos multimercados. Embora a classe continue com saldo positivo de R$ 11,6 bilhões no acumulado do ano, o retorno ao vermelho logo após um janeiro excepcional enfraquece a tese de recuperação mais firme da demanda por estratégias de maior diversificação e risco. 

Os fundos do tipo livre concentraram os maiores resgates, de R$ 8,7 bilhões, sinal de que a aversão a estratégias mais discricionárias e voláteis ainda persiste.

Fevereiro também foi de resgates em fundos de ações, que tiveram saídas líquidas de R$ 4,7 bilhões, enquanto os fundos de previdência registraram perdas de R$ 1 bilhão.

No agregado, a indústria de fundos registrou captação líquida de R$ 48,5 bilhões em fevereiro, somando R$ 134,3 bilhões no acumulado de 2026. O resultado do mês, porém, foi puxado sobretudo pela renda fixa, que respondeu sozinha por R$ 55,6 bilhões em entradas líquidas, além dos ETFs, que captaram R$ 5,8 bilhões. 

A renda fixa já vinha liderando a captação em diversos momentos de 2025, com entradas de R$ 21,2 bilhões em julho, R$ 42,9 bilhões em setembro e R$ 18,7 bilhões em outubro. Houve tropeços no segundo semestre, com saídas em agosto, novembro e dezembro, mas o movimento voltou a ganhar força em 2026, com entradas totais de R$ 58,5 bilhões em janeiro e R$ 55,6 bilhões em fevereiro.

Do lado positivo, além da renda fixa e dos ETFs, apenas os FIDCs encerraram o mês no azul, com captação líquida de R$ 1,1 bilhão.